Os ministros das Finanças da Zona do Euro e o BCE (Banco Central Europeu) disseram à França nesta quinta-feira (8) que aprove um orçamento para 2027 a fim de acalmar os mercados de títulos, já que os custos de empréstimo franceses estão em níveis máximos de 25 anos.
Os ministros das Finanças da zona do euro e o BCE reúnem-se no Luxemburgo na tarde de quinta-feira para as conversações mensais, tendo sido debatido o aumento acentuado dos custos de empréstimo em França.
A França está no centro de uma tempestade no mercado de títulos devido a preocupações com o grande déficit orçamentário do país e a iminente eleição presidencial de 2027.
O rendimento dos títulos de 10 anos (FR10YT=RR) subiu quase 80 pontos base (bps) desde o início de setembro e atingiu seu nível mais alto desde julho de 2002, pouco abaixo de 5%. Isso está elevando os custos de empréstimo e dificultando os cálculos fiscais.
“É essencial que todos os Estados-Membros, e em particular aqueles com défices ou dívidas elevados, implementem políticas fiscais prudentes”, afirmou o Comissário Europeu para as Assuntos Económicos, Dombrovskis, que participou nas conversações ministeriais, numa conferência de imprensa posterior.
“A elaboração de um orçamento sólido para o próximo ano será importante para garantir essa previsibilidade e credibilidade, além de tranquilizar os mercados. Estou em contato com o Ministro das Finanças francês, Lescure, sobre isso”, disse ele.
Em setembro, a França anunciou que seu déficit orçamentário ultrapassará a meta de 5% estabelecida pelo governo para este ano.
O governo anunciou medidas de endurecimento para tentar acalmar os ânimos, mas os investidores duvidam que elas possam ser implementadas devido à fragmentação do parlamento francês e às eleições presidenciais e parlamentares marcadas para abril e maio de 2027.
A França também planeja vender um valor recorde de € 340 bilhões (US$ 381 bilhões) em títulos em 2027 para financiar o governo e refinanciar dívidas contraídas durante a pandemia de COVID-19.
“Temos confiança no compromisso da França com as finanças públicas”, disse o presidente do Conselho de Ministros das Finanças da zona do euro, Kyriakos Pierrakakis, em entrevista coletiva.
Autoridades afirmaram que nenhuma instituição da zona do euro estava disposta a intervir para ajudar a França a reduzir seus custos de empréstimo. As autoridades, falando sob condição de anonimato, deixaram claro que cabia aos políticos franceses resolver a incerteza que eles mesmos criaram.
O Banco Central Europeu pode comprar títulos de um país da zona do euro no mercado secundário, caso os seus preços se alterem de forma injustificada, para proteger a transmissão da política monetária.
A presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, disse aos ministros da zona do euro que o banco central dispõe de instrumentos para combater dinâmicas de mercado injustificadas e desordenadas que ameaçam a transmissão eficaz da política monetária, mas que estes estão sujeitos a critérios de elegibilidade claros, de acordo com fontes familiarizadas com as discussões.
Publicados no site do BCE, os critérios incluem o cumprimento das regras fiscais da UE e não estar sujeito a um procedimento de défice excessivo da UE – uma ação disciplinar para países com défices orçamentais superiores ao limite máximo da UE de 3% do PIB (Produto Interno Bruto).
A França encontra-se em processo de reestruturação fiscal, com um défice orçamental superior a 5% do PIB. As suas políticas fiscais não estão em consonância com o plano de consolidação fiscal acordado com a UE, pelo que não seria elegível para auxílio do BCE.
Desde a criação do euro em 1999, a França — a segunda maior economia da União Europeia e um ator político fundamental — teve um déficit orçamentário abaixo do teto de 3% estabelecido pela UE apenas seis vezes. Alguns funcionários afirmaram que os mercados de dívida provavelmente seriam o único fator capaz de forçar a consolidação do país.
