A SpaceX realizou nesta quarta-feira (20) o pedido para uma oferta pública inicial trilionária de ações na bolsa norte-americana Nasdaq, com ambições de construir centrais de processamento de dados em órbita da Terra e colonizar Marte. O banco brasileiro BTG Pactual está entre os coordenadores da oferta.
O IPO deve se tornar o primeiro na casa do trilhão de dólares no mercado norte-americano e pode preparar o terreno para uma série de ofertas de ações monumentais nos próximos meses, entre elas, operações das gigantes da inteligência artificial OpenAI e Anthropic.
A venda das ações consolidará imediatamente a SpaceX como uma das empresas de capital aberto mais valiosas do mundo, a segunda do extenso império de negócios de Elon Musk a ultrapassar US$ 1 trilhão em valor de mercado.
A SpaceX se tornou a maior empresa espacial do mundo desde sua fundação em 2002, lançando milhares de satélites de internet Starlink. O uso pioneiro de foguetes reutilizáveis pela empresa transformou a economia do espaço, forçando concorrentes como a Blue Origin, do fundador da Amazon Jeff Bezos, a tentar recuperar o atraso.
Um IPO bem sucedido pode avaliar a empresa em um valor recorde de US$ 1,75 trilhão, o que colocará Musk no caminho para se tornar o primeiro trilionário da história.
A divulgação do pedido de IPO da empresa ocorre durante uma semana crítica para a companhia, que está se preparando para lançar um voo de teste da nave espacial Starship de última geração.
Os planos de Musk para missões lunares e em Marte e para expandir o negócio de internet via satélite Starlink dependem da nova nave. O lançamento de teste agora é esperado para o final desta semana.
Musk manterá 85,1% do poder de voto combinado da SpaceX, segundo o documento.
A SpaceX pretende listar as ações em 12 de junho, com um lançamento para apresentação a investidores (roadshow) previsto para 4 de junho e a venda de ações esperada para 11 de junho, informou a Reuters na semana passada.
Ao todo 23 instituições participam do IPO da SpaceX, incluindo Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA, Citigroup e JPMorgan. O banco BTG Pactual é o único banco brasileiro listado na operação, de acordo com o prospecto divulgado nesta quarta-feira (20).
Mineração de asteroides
Nos planos da SpaceX citados no prospecto do IPO estão a construção de infraestrutura de manufatura na Lua e em Marte. A empresa também cita plano de captura de asteroides próximos da Terra para operações de mineração de metais e outros recursos críticos.
A SpaceX também pretende ampliar a escala de lançamentos espaciais para a casa dos milhares por ano.
Nos planos para a inteligência artificial, a SpaceX afirma no prospecto que pretende lançar a primeira unidade modular orbital de processamento de dados de IA até o final da década e começar a monetizar essa infraestrutura por meio de venda de software de IA e capacidade de processamento.
Efeito halo
A imagem de celebridade de Musk como presidente-executivo pode importar mais para alguns investidores do que os fundamentos do negócio da SpaceX, disseram analistas e acadêmicos, porque não há outras empresas comparáveis para usar como referência para a avaliação.
A empresa afirmou que está mirando um mercado potencial total de US$ 28,5 trilhões nos negócios, com a maior parte dessa receita potencial ligada à inteligência artificial.
Os números mostram como a SpaceX depende da base de receita impulsionada pela Starlink, mas a companhia acredita que as perspectivas de longo prazo se concentram em IA e operações de infraestrutura relacionadas que atualmente não são lucrativas.
A SpaceX usará uma estrutura de ações de duas classes que dará aos acionistas da Classe B 10 votos cada, concentrando o controle em Musk e em alguns outros executivos, enquanto as ações da Classe A vendidas a investidores públicos darão direito a um voto cada, conforme o prospecto.
A empresa adotou diversas medidas que, em conjunto, limitam severamente os direitos dos acionistas, forçando a resolução de litígios por meio de arbitragem, restringindo os locais onde processos judiciais podem ser ajuizadas e protegendo Musk de ser demitido por qualquer pessoa que não seja ele próprio.
A SpaceX reportou receita de US$ 4,69 bilhões nos três meses encerrados em 31 de março, em comparação com US$ 4,07 bilhões no ano anterior. O prejuízo no mesmo período foi de US$ 1,27 por ação, comparado a um prejuízo de US$ 0,18 no ano anterior.
A magnitude do IPO chamou a atenção para a estrutura cada vez mais interconectada do império empresarial de Musk, que inclui a montadora de carros elétricos Tesla, bem como os negócios em inteligência artificial e implantes de chips cerebrais.
A SpaceX se fundiu com a startup de inteligência artificial de Musk, a xAI, em um negócio que avaliou a empresa de foguetes espaciais em US$ 1 trilhão e a desenvolvedora do chatbot Grok em US$ 250 bilhões.
Corrida espacial
A corrida para comercializar o espaço se intensificou à medida que empresas privadas, lideradas pela SpaceX e pela Blue Origin, competem para reduzir drasticamente os custos de lançamento, implantar redes de satélites e garantir contratos governamentais.
A receita da SpaceX é impulsionada pela Starlink, a maior operadora de satélites do mundo. A rede de cerca de 10 mil satélites oferece internet de banda larga para consumidores, governos e clientes corporativos. Mas a crescente presença da empresa nos mercados de aviação, marítimo e corporativo está ajudando a transformar projetos espaciais de alto investimento em uma fonte de receita recorrente.
Empresas de IA importantes, incluindo OpenAI e Anthropic, também estão explorando possíveis IPOs ainda em 2026.
A SpaceX planeja destinar uma parcela significativa de ações para investidores individuais e realizará um evento para cerca de 1.500 deles em junho, conforme noticiado pela Reuters em abril.
A empresa deve ser listada na Nasdaq e na Nasdaq Texas sob o código “SPCX”.
