O Brasil enfrenta um dos períodos de juros reais mais altos de sua história recente, segundo análise do CEO da Allos, administradora de shoppings, Rafael Sales, durante conversa no programa Hot Market, que vai ao ar neste domingo (05), na CNN Brasil. Para o empresário, essa realidade tem criado obstáculos significativos para novos investimentos e para o crescimento econômico sustentável do país.
Nos últimos 18 meses, o país tem experimentado uma combinação incomum de juros elevados com inflação controlada, resultando em taxas de juros reais excepcionalmente altas por um período prolongado. “Acho que do nosso tempo de que a gente está no mercado, trabalhando, deve ser um período de maior juros real mais alto, por mais tempo que a gente teve”, afirma o empresário.
Impacto nos negócios e no planejamento de longo prazo
O custo elevado do capital tem consequências diretas sobre decisões empresariais estratégicas. No setor de shopping centers, por exemplo, desenvolver um novo empreendimento exige um planejamento de longo prazo, com aproximadamente dois anos para aprovações e mais três anos para a construção. Com o atual custo de capital, iniciar um projeto que só começará a gerar retorno após cinco anos torna-se extremamente desafiador.
“Você tomar uma decisão para começar um projeto aqui, para você só começar a tirar dinheiro daqui a cinco anos com aluguel daquele projeto, com custo de capital atual, requer muita coragem ou muita convicção ou um certo otimismo exagerado para ir competir com essa taxa de juros”, explica Sales.
O peso desproporcional sobre pequenos e médios empresários
A situação é ainda mais grave para pequenos e médios empresários, que enfrentam taxas de juros superiores às grandes corporações. Enquanto empresas de grande porte conseguem captar recursos a taxas próximas do CDI, pequenos varejistas podem pagar juros de até 20% ao ano devido ao spread bancário.
“O empresário da vida real, que não são as grandes empresas”, como descreve o entrevistado, enfrenta dificuldades ainda maiores para viabilizar seus negócios. “Então imagina se alguém está pagando 20% ao ano por conta do spread. Já fica muito difícil de invadir um projeto que dá 20% ao ano”, complementa.
A insegurança com a pauta fiscal e as decisões governamentais sobre gastos públicos são apontadas como fatores determinantes para a manutenção dos juros em patamares elevados. Essa condição afeta diretamente a geração de empregos e o crescimento econômico de longo prazo do Brasil, criando um cenário de cautela entre os investidores.
“Hoje, a dificuldade de investir é muito grande. Requer muita coragem”, conclui Sales, que mesmo se declarando otimista com o Brasil, admite que “fazer investimentos ousados não está na nossa perspectiva” no atual cenário econômico.
Hot Market
O Hot Market é o programa da CNN Brasil que mergulha no mundo dos negócios e investimentos, trazendo a inteligência estratégica colhida em conversas diretas com CEOs, grandes empresários e lideranças políticas. Apresentado por Rafael Furlanetti, o programa traduz o que move o mercado e o poder no Brasil. O programa vai ao ar aos domingos, às 23h15, na CNN Brasil, com reapresentação às segundas-feiras, às 19h, no CNN Money.
